Новости
Изменения в ФЗ «Об акционерных обществах» по сделкам с заинтересованностью
09.12.2016 11:04

С «01» января 2017 года вступают в силу новые изменения в Федеральный закон «Об акционерных обществах», касающиеся сделок с заинтересованностью. АО "Новый регистратор" предлагает вниманию анализ данных изменений в формате «было-стало», который представлен на сайте Нижегородского филиала в разделе Аналитика.

Нижегородский филиал АО "Новый регистратор"

 
На каких законах зарабатывают юристы
29.11.2016 06:54

Государство предпочитает, чтобы сделки заключались по российским законам. В кризис все юрфирмы похожи в своем несчастье, а вот счастливы по-своему, во всяком случае с большими отличиями. Чтобы оценить, как государство делает юристов более счастливыми или несчастными, «Ведомости» опросили ведущие юрфирмы: какие законы или тренды в практике больше всего сказались на их бизнесе.

Рынок стагнирует вместе с экономикой и спрос гораздо меньше предложения, констатирует управляющий партнер «Линии права» Андрей Новаковский. В кризис одним из основных драйверов спроса стало государство, замечает председатель комитета партнеров «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» Дмитрий Афанасьев. Оно генерирует спрос постоянным изменением законодательства и ужесточением практики его применения.

 

Заработать в кризис

С 2009 г. юрфирмы живут в ситуации жесточайшей конкуренции – между собой, с возникающими на рынке стартапами и даже со своими клиентами: корпоративные юристы все больше работы делают сами и согласовывать бюджеты все сложнее. Демпинг – ключевое слово на рынке. Некоторые клиенты стали ориентироваться только на дешевизну услуг, замечает руководитель практики по разрешению споров в России и СНГ Norton Rose Fulbright Ярослав Климов. Демпингуют и стартапы, и крупные игроки, указывает партнер «Юста» Евгений Жилин.

Климов считает, что основная борьба разворачивается между международными (ILF) и крупными российскими юрфирмами. Российские получили некоторую девальвационную фору и часть клиентов, от которых из-за санкций ILF были вынуждены отказаться. Ответные санкции создали отличную почву для развития юридического бизнеса, отмечает партнер «Линии права» Дмитрий Чепуренко, настрой топ-менеджмента на российский продукт не мог не отразиться на выборе консультантов.

Но юристы по обе стороны баррикад в основном оценивают будущее консервативно или умеренно пессимистично. Негативно повлияет любое ухудшение экономической или геополитической ситуации (и даже сохранение статус-кво), осторожен управляющий партнер московского офисаHerbert Smith Freehills Алексей Рудяк. Хорошую прибыль получают либо фирмы, ведущие проекты повышенной сложности в премиальном ценовом сегменте, либо те, кто смог добиться лидерства по издержкам, эффективно выполняя на потоке стандартную работу, отмечает Афанасьев. «Сидим в окопе: то, что делали за 2 руб., теперь делаем за рубль, но с не меньшим качеством и фанатизмом», – описывает ситуацию Андрей Корельский, управляющий партнер КИАП.

Стагнация влияет на все сферы бизнеса и юрфирмы ищут новые источники роста, развивают те практики, которые могли бы нивелировать отсутствие роста в других, отмечает управляющий партнер «Пепеляев групп» Сергей Пепеляев. Например, «Яковлев и партнеры» развивает нетипичное для крупных фирм направление – работу с малым бизнесом и населением. «Хочешь быть богатым – работай для бедных, – цитирует Генри Форда ее управляющий партнер Андрей Яковлев. – Успешность и стабильность фирмы определяется не столько ее выручкой, сколько клиентской базой».

Многие фирмы вкладывают в отраслевые практики. В развитии технологий видит возможности для Hogan Lovells ее управляющий партнер в России Оксана Балаян: фирма все больше консультирует по проектам, связанным с новыми технологиями.

Юристы стараются заработать на политике. Санкции и проблемы с финансированием создают спрос на соответствующие практики. Например, банковскую и финансовую, по реструктуризации задолженности, секьюритизации, финансированию под приобретение активов, отмечает управляющий партнер Goltsblat BLP Андрей Гольцблат. Еще одна ниша – проекты импортозамещения и локализации. Многие юрфирмы отмечают «кризисный» спрос на корпоративную практику: активы подешевели, и на их покупке клиенты рассчитывают заработать (см. статью на стр. В6).

Конфликт с Западом способствовал моде на Азию. Международные гиганты, такие как, например, Dentons и Hogan Lovells, рассчитывают на свои азиатские подразделения, российские – на работу с азиатскими клиентами в России. Однако такие сделки зачастую мотивированы политической конъюнктурой, чаще всего ограничены инвестициями в сырьевой сектор и в целом не могут свидетельствовать о формировании устойчивого интереса со стороны азиатских инвесторов, осторожен Рудяк.

Но фундаментом остаются традиционные практики: налоговая, корпоративная, антимонопольная и, конечно, судебная. Спрос на консалтинг сокращается, а на услуги, связанные с разрешением споров, – растет, уверен Яковлев. А чем активнее государство, тем больше работы у юристов. Учитывая нескончаемый поток изменений в Налоговом кодексе, у налоговых юристов много работы, много заказов у практики трудового права, отмечает Пепеляев. Растущий спрос на антимонопольную практику Гольцблат связывает с увеличением активности ФАС, вызванным в первую очередь кризисными явлениями в экономике и накопленным ФАС опытом.

Юридический рынок должен меняться, считает Балаян: стагнировать будут фирмы, которые продолжают работать так, как работали прежде: запрос от клиента, консультация, счет. Будущее за теми, кто развивает ноу-хау, быстро улавливает тенденции и с готовностью перепрофилируется, уверена партнер Debevoise & Plimpton LLP Алена Кучер, ее фирма делает ставку на специализацию: помимо обычных сделок все больше консультирует по узким вопросам.

Балаян призывает использовать возможности, предоставленные технологиями: например, искусственный юридический интеллект, автоматизированную систему предварительного расчета расходов на судебное дело, управление проектом совместно с клиентом в режиме онлайн. У ее фирмы есть отдельное подразделение, аналог центра R&D, которое занимается такими разработками. Clifford Chance уже несколько лет занимается разработкой инновационных продуктов, рассказывает управляющий партнер московского офиса Виктория Борткевича, есть ряд лицензионных программ, например для проведения due diligence, их разработка ведется в том числе в Innovation Lab, открытой на базе Clifford Chance в Амстердаме. А Dentons уже сама превратилась в венчурного инвестора.

Опасные правила

 

Опасные правила

«Ведомости» попросили юристов привести примеры наиболее вредных для бизнеса законов, законопроектов и трендов в правоприменении.

Алена Кучер

партнер Debevoise & Plimpton LLP

Законопроект, разрешающий доступ к сведениям из ЕГРП только государственным или судебным органам, фактически уничтожает сам институт ЕГРП. Его смысл – в публичности и доступности для всех участников рынка, для этого он и создавался.

Артем Мойсеенко

директор PwC Legal

Законопроект, распространяющий требования о репатриации валюты на договоры займа. Это существенно ограничит возможности внутригруппового финансирования и структурирования денежных потоков в целом.

Алексей Никифоров

директор юридического департамента «Сибура»

Новые обязанности для компаний, касающиеся охраны окружающей среды, например об уплате экологического сбора, ужесточение требований по водоотведению, которые накладывают на бизнес существенные расходы при низком уровне и неопределенности нормативных регламентов.

Андрей Корельский

управляющий партнер КИАП

Ужесточение закона о торговле, обязанность операторов связи хранить до полугода все переговоры пользователя, включая интернет-трафик, возврат полномочий следователям возбуждать без серьезных препятствий налоговые дела.

Дмитрий Чепуренко

партнер «Линии права»

Поправки в закон о КС, позволяющие не исполнять решения межгосударственных органов по защите прав и свобод человека.

Оксана Балаян

управляющий партнер Hogan Lovells в России

Обязанность частных клиентов отчитываться по движению средств на иностранных счетах. И компаний – устанавливать своих бенефициарных владельцев и хранить данные о них.

Артем Кукин

партнер «Инфралекса»

Право банков инициировать дела о банкротстве должников без судебного решения о взыскании долга.

Требование ко всем юрлицам знать своих бенефициарных владельцев и раскрывать о них информацию.

 

Закон в помощь

Чем больше изменений, тем больше работы у юристов, соглашается в опросе с таким утверждением управляющий партнер «Щекин и партнеры» Денис Щекин. Есть изменения, которые прямо создают работу для консультантов, признает Балаян: например, ограничение иностранной доли в российских медийных активах вынудило иностранцев реструктурировать бизнес, а это непосредственная работа M&A, сейчас обсуждаются ограничения для онлайн-кинотеатров и интернет-ресурсов. Новое направление создал закон о персональных данных, указывает старший партнер CMS Леонид Зубарев.

 

Но законодательные изменения – деофшоризация, санкции и контрсанкции, снятие санкций с Ирана и даже изменения Гражданского кодекса и законодательства о ГЧП – чаще всего ненадолго влияют на объем работы, отмечает Рудяк, скорее влияют фундаментальные экономические факторы. Большая доля дополнительной работы, вызванной изменениями в законодательство, ложится на плечи юридических отделов, а революционные изменения встречаются не так часто, говорит Балаян.

 

В целом опрошенные юристы называют несколько «революционных изменений» законов и практики их применения, которые оказали серьезное влияние на их рынок: пробюджетная позиция судов, деофшоризация, изменение процедур банкротства, расчет налога на имущество по кадастровой стоимости, ликвидация Высшего арбитражного суда (ВАС), изменения в Гражданский кодекс – на эти тренды указало большинство опрошенных.

 

Заработать юристы спешат на законе о банкротстве населения – практически все опрошенные указали на эти проекты. На рынке еще не определились лидеры в этой практике, поэтому граждане руководствуются общими рейтингами консультантов, отмечает Чепуренко.

Настоящим подарком для юрфирм стала деофшоризация. Некоторые консультанты отмечали взрывной рост этих заказов: завершалась амнистия, весной были подписаны последние документы по внедрению автоматического обмена налоговой информацией, что резко повысило эффективность закона о контролируемых иностранных компаниях. Но эта работа временная. Постепенно все начинает входить в прежнее русло, поскольку большинство клиентов уже переварили эти нововведения и определили стратегию, считает руководитель налоговой практики «Линии права» Лидия Чарикова.

 

Топ-5 изменений

Ответы юрфирм о повлиявших на их работу изменениях в законодательстве или практике его применения во многом зависели от их специфики – у одних, например, крен в судебную практику, у других – в работу с корпоративными сделками. Но на некоторые изменения указали большинство юрфирм. Лидерами стали деофшоризация, а также поправки в ГК по M&A (влияние последних зависит от ситуации в секторе M&A). Остальные изменения набрали примерно равное число голосов.

- Деофшоризация

- Поправки в ГК по M&A

- Изменение законодательства о конкуренции и активность ФАС

- Изменение законодательства о банкротстве и введение банкротства граждан

- Пробюджетная политика судов и активность силовиков

Юристы ждут много работы с налогом на имущество. Много будет споров о кадастровой стоимости, замечает партнер «Юста» Александр Боломатов. Государство пошло по пути увеличения налогового бремени на недвижимость, рассуждает Яковлев.

Юристы единодушны в оценке судебной системы. Отстоять позицию, идущую вразрез с политикой государственного органа или организации, становится иногда труднодостижимой задачей, отмечает Чепуренко. Но работы в связи с этим в краткосрочной перспективе прибавится. Позиции Верховного суда менее предсказуемы, чем Высшего арбитражного, объясняет Чепуренко, все больше клиентов не могут справиться с проблемами сами и обращаются к консультантам и все больше хотят сломать старую практику ВАС. «Безусловно, к ликвидации ВАС можно относиться по-разному, однако то, что это событие увеличило количество клиентов, нельзя не отметить», – резюмирует он.

Резкие оценки дают юристы ситуации с налоговыми делами. Ликвидация ВАС привела к разрушению правосудия по налоговым делам, категоричен Щекин. «Доверие к правосудию, которое было наработано в арбитражных судах более чем за десятилетие, уменьшается», – комментирует партнер налоговой практики Goltsblat BLP Евгений Тимофеев: как правило, речь идет уже не о снятии незаконных претензий, а об их снижении на досудебной стадии и о защите менеджеров от уголовного преследования. Практика влияет и на прошлые отношения, отмечает старший юрист практики разрешения споров PwC Legal Мария Михайлова: решения судов приводят к огромным доначислениям за прошлые периоды. Перед налоговыми органами поставлена задача пополнить бюджет любыми средствами и суды с пониманием относятся к этой задаче, очень часто любое сомнение толкуется в пользу налогового органа, описывает ситуацию партнер Clifford Chance Александр Аничкин. Созданная в КИАП практика за два года стала лидером в фирме по объему работы.

Суду удается достигать определенного баланса интересов государства и бизнеса, считает замруководителя ФНС Сергей Аракелов, и говорить, что сегодня судами вырабатываются новые подходы, неправильно. Положительная динамика в пользу бюджета – тенденция не одного года, продолжает он, а с внедрением досудебного урегулирования споров ФНС стала сама отменять необоснованные решения налоговых органов – до судов доходят споры с достаточной доказательственной базой. В результате число споров только за последний год сократилось в три раза, а эффективность судебно-правовой работы выросла, резюмирует Аракелов.

Борьба с офшорами и однодневками фактически привела к презумпции вины предпринимателя за действия контрагентов, замечает партнер уголовно-правовой практики «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» Виктория Бурковская, прежде всего это возбуждение уголовных дел на основании актов налоговых органов. Рост уголовной практики обеспечивают силовики всех мастей, отмечает Корельский. В кризисные периоды государство старается усилить контроль за действиями бизнеса, это проявляется и в использовании ресурса правоохранительных органов, говорится в ответах Гольцблата: «Количество доследственных проверок и возбужденных уголовных дел существенно выросло. Участились случаи использования уголовного законодательства в качестве инструмента для разрешения гражданско-правовых споров».

 

Стабильность дороже проблем

Большинство анекдотов про юристов – это шутки про то, как они зарабатывают на бедах клиентов и стараются затянуть дорогой процесс, чтобы как можно больше поколений юридических династий на нем заработало. Сами юристы с такими обвинениями не согласны и утверждают, что предпочитают зарабатывать на счастье, а не на несчастье клиентов. Стабилизация законодательства позволит нам лучше структурировать проекты, находить интересные решения для клиентов, полагаясь на то, что правила игры не сразу изменятся, настаивает Балаян.

Сейчас многие услуги – «похоронного типа», например банкротство, ликвидация компаний, уголовные дела, замечает Корельский, внешний юрист, как правило, оказывает их последний раз и новую работу клиент уже вряд ли даст. Непонимание бизнесом текущих правовых реалий из-за частых изменений законодательства чревато уходом бизнеса в тень, а международных компаний – с российского рынка, указывает Пепеляев. Клиенты теряют терпение и деньги, а консультанты – клиентов и деньги, согласен Зубарев: «Так что, как писал Жванецкий и говорил Райкин, пусть будет всё, но пусть чего-то не хватает!»

Ведомости

 
Банки начали включать в кредитные договоры пункты о досудебном взыскании долгов
28.11.2016 08:49

Теперь просроченные кредиты будут попадать к приставам без суда — но с последствиями. Согласно поправкам в Основы законодательства Российской Федерации о нотариате, вступившим в силу 15 июля этого года, банки получили право истребовать долги в досудебном порядке. Для этого им нужна лишь исполнительная надпись нотариуса.

По данным "Коммерсанта", как минимум три крупных банка — Райффайзенбанк, ХКФ-банк и "Русский стандарт" — с октября стали включать в договоры пункт, позволяющий такое взыскание. Еще четыре — Сбербанк, ВТБ 24, ВТБ и Росбанк — намерены перейти к подобной практике со следующего года.

Новый порядок должен существенно ускорить процедуру возврата долгов. Он подразумевает, что банк сможет получить исполнительную надпись нотариуса уже через два месяца просрочки по кредиту. При этом надпись приравнивается к исполнительному листу, выданному судом, и долг может быть сразу передан приставам. "Мы активно работаем над реализацией данной возможности, поскольку это позволит более оперативно взыскивать просроченную задолженность, без обращения в суд",— рассказал "Коммерсанту" директор департамента правового обеспечения банковского бизнеса Росбанка Александр Кудрявцев.

Немаловажен и тот факт, что собирать долги через нотариусов заметно дешевле. В Основах законодательства о нотариате записано, что исполнительная надпись обойдется банку в 0,5% от суммы задолженности, но не менее 1,5 тыс. руб. А госпошлина в суде может доходить до 4%, но не более 60 тыс. руб.

Роспотребнадзор, правда, уточнил, что, прежде чем обращаться к нотариусу, банк должен сообщить об этом должнику не менее чем за две недели. Тот, в свою очередь, может оспорить это действие в суде. Главный вопрос, однако, заключается в другом: насколько эффективным окажется взыскание долгов в упрощенном порядке. Ведь коллекторы обижают должников не потому, что злы, или не только поэтому — просто заемщики не платят. Но так же они могут не платить и банкам, и приставам. Безусловным плюсом здесь можно считать не столько ускорение, сколько удешевление процесса. Ведь теперь банки смогут предлагать гражданам кредитные договоры, в которые включен пункт о досудебном взыскании, с пониженной ставкой.

Коммерсантъ

 
Малый бизнес что получает, то и теряет
23.11.2016 07:34

Опросы указывают на ограниченную эффективность господдержки. Сроки окупаемости в малом бизнесе растут, доходы предпринимателей сокращаются, а компании находятся в рецессии, отмечает исследование "Тахометр малого и среднего бизнеса" за третий квартал 2016 года. Предприниматели указывают, что государство одновременно и раздает льготы, и вводит новые правила, нивелирующие эффект от господдержки.

Частное предпринимательство находится в рецессии, несмотря на господдержку, говорится в исследовании "Тахометр малого и среднего бизнеса" консалтинговой компании "2Б Диалог" за третий квартал 2016 года. Отметим, по данным реестра субъектов МСП, таких предприятий в РФ 5,7 млн, из них 3 млн — индивидуальные предприниматели. В исследовании использовались данные 2 тыс. субъектов МСП в Москве и Санкт-Петербурге. 83% респондентов отметили сокращение доходности за девять месяцев 2016 года. 73% — что вынуждены диверсифицировать риски за счет непрофильной деятельности. Так, медицинские центры переходят к торговле товарами для здоровья и отдают часть площадей под занятия спортивных секций, а кафе и рестораны организуют трансляцию спортивных мероприятий, чтобы привлечь посетителей нижнего и среднего ценовых сегментов. В целом, по данным работы, сроки окупаемости малых предприятий растут: в Москве по итогам третьего квартала 2016 года срок выхода на прибыльность составляет от полутора до 12 лет (от года до девяти во втором квартале). В Санкт-Петербурге этот показатель в третьем квартале колебался от шести до девяти лет против двух-трех лет во втором.

Отметим, поддержкой малого бизнеса занимаются несколько институтов — в том числе проектный офис правительства и Корпорация МСП. При этом, по данным исследования, выделение малому бизнесу квоты в 10% в объеме закупок госкомпаний и 15% в госзакупках эффективно лишь отчасти. Так, в госзакупках успешно участвуют компании техобслуживания транспорта средних размеров, которым помогают крупные мероприятия вроде Петербургского экономического форума,— а компании оптовой торговли и IT чаще других жалуются на непрозрачность и сложность процедур в закупках госкомпаний, из-за которых формально действующими льготами воспользоваться невозможно. Льготная аренда помещений, продвигаемая как антикризисная мера, также эффективна не для всех. По данным исследования, коммерсанты отмечают ее развитость в столичных городах, но указывают на то, что региональные ставки аренды находятся на среднерыночных уровнях. При этом четверть предпринимателей считают, что необходимо увеличить срок программы льготной аренды с трех-четырех до шести-семи лет, расширив номенклатуру объектов.

Даже действующие меры поддержки нивелируются затратами на взаимодействие с чиновниками, отмечает директор "2Б Диалог" Борис Богоутдинов: в частности, компании жалуются на рост налоговой нагрузки (в конце октября правительство повысило размер ЕНВД на 15% до 2019 года), необходимость ежемесячно отчитываться перед Пенсионным фондом и тратить ресурсы на оспаривание кадастровой стоимости. Предпринимателям помогла бы предсказуемость регулирования и возможность его публичного обсуждения перед появлением законопроектов в Госдуме, считает эксперт. Глава экспертного центра при бизнес-омбудсмене Борисе Титове Анастасия Алехнович, в свою очередь, отмечает, что меры поддержки малого бизнеса, заявленные как массовые, на практике обрастают ограничениями, которые делают их доступными только для узкого круга в десятки и сотни компаний вместо миллионов — как надзорные каникулы, предостережения вместо штрафов и налоговые каникулы для ИП и самозанятых.

Коммерсантъ

 
Регистраторы хотят рыночных тарифов и оплату услуг госорганами
23.11.2016 07:32

Регистраторские компании провели исследование, в котором высказались за рыночную модель формирования тарифов и против жесткого регулирования "сверху". Сегодня они представят полученные результаты в ЦБ России. Участники рынка полагают, что необходимо дать возможность эмитентам самим выбирать прейскуранты и степень своей финансовой ответственности за оказание регистраторских услуг акционерам.

Инфраструктурный институт (ИНФИ) Профессиональной ассоциации регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) совместно с группой экспертов ПАРТАД провели опрос 15 регистраторских компаний — девяти федеральных и шести региональных. Его результаты были опубликованы в рамках аналитического обзора "Инфраструктура РЦБ-2016". Результаты опроса показывают, что участники рынка выступают против жесткого нормативного регулирования тарифной политики, однако не исключают участия в этом процессе ЦБ, ФАС и профессиональных СРО. Если же государство продолжит участвовать в формировании тарифов (как это происходит сейчас), то должна быть проведена дифференциация между клиентами — физическими и юридическими лицами. За это выступили 46,7% опрошенных.

Большая часть участников опроса (60%) согласилась с тем, что услуги по операциям с ценными бумагами, оказываемые регистратором зарегистрированным лицам (то есть конечным клиентам-акционерам), должны быть оплачены ими самими. Еще треть считает, что бремя оплаты зарегистрированные лица должны разделить с эмитентами. При этом две трети респондентов полагают, что установление нормативного требования о компенсации эмитентами части затрат на услуги акционерам нецелесообразно. "Мы считаем, что у эмитента должен быть выбор прейскуранта, то есть меры своей финансовой ответственности при взаимодействии с акционерами",— отмечает глава ПАРТАД Петр Лансков. Этот вопрос стал актуальным из-за того, что действующие тарифы невыгодны акционерам, имеющим небольшие пакеты акций, поясняет председатель совета директоров Независимой регистраторской компании Олег Жизненко. "По факту они платят за услуги больше, чем владельцы крупных пакетов, поскольку до сих пор некоторые тарифы установлены в абсолютных цифрах. В законодательстве содержится формулировка: цена за перерегистрацию прав собственности не может зависеть от цены передаваемых бумаг",— говорит он. По словам господина Ланскова, ПАРТАД выступает за отмену законодательного установления тарифов, так как она препятствует формированию рыночных цен на услуги регистраторов. Рынок обсуждает также возможность создания пользовательских комитетов, которые участвовали бы в согласовании прейскурантов, добавляет он.

Согласно данным опроса, практически все (кроме одного) регистраторы считают, что вопрос оплаты за обслуживание эмитентов должен определяться исключительно клиентскими договорами, регулирование же "сверху" здесь неприемлемо. Если же регулятор все-таки примет решение влиять на этот аспект регистраторского бизнеса, то 50% опрошенных предпочли бы, чтобы размер абонентской платы зависел от капитализации эмитента (при ее наличии). Еще 28,6% высказались за установление минимальной оплаты эмитента в расчете на одно зарегистрированное в реестре лицо. В обоих вариантах ответов имеются в виду публичные акционерные общества, акции которых торгуются на бирже.

В вопросе же практики оказания регистраторских услуг государственным органам участники опроса были единодушны. 100% считают, что эти должны оплачиваться, как любые другие. "Речь идет о запросах, в первую очередь о запросах судебных приставов, а также налоговых органов и МВД,— уточняет гендиректор регистратора "Реестр" Юрий Тарановский.— Эти запросы составляют существенный информационный объем". По его словам, в 2015 году компания получила несколько тысяч запросов только от судебных приставов. Рынок считает, что такие услуги должны оплачиваться, как и все прочие. "Но никто не представляет, как этого можно добиться на практике",— резюмирует он.

По данным "Ъ", сегодня состоится презентация полной версии исследования в Банке России. По словам участников рынка, ЦБ проявляет интерес к этой стороне регистраторского бизнеса с целью привести ее регулирование в соответствие со своими новыми подходами и международными практиками.

Коммерсантъ

 
Нотариусов вписали в кредиты
21.11.2016 09:00

Банки упрощают процесс взыскания долгов. В банках начали применять упрощенный порядок взыскания долгов с физлиц, эту возможность банкиры юридически получили еще в июле. В кредитные договоры теперь вносится пункт о том, что задолженность может быть взыскана по исполнительной надписи нотариуса во внесудебном порядке. Новый подход к сбору просроченных долгов способен не только осложнить жизнь заемщикам, но и создать новую угрозу коллекторскому бизнесу.

Как показал проведенный "Ъ" опрос десяти крупнейших по объему кредитов физлицам банков, семь из них недавно начали или собираются в ближайшее время пользоваться упрощенным порядком взыскания розничных долгов. Для этого достаточно вписать в кредитный договор пункт о возможности взыскивать просрочку по розничным кредитам без суда на основании исполнительной надписи нотариуса в бесспорном порядке. Такое право появилось у банков благодаря вступившим в силу в июле поправкам к "Основам законодательства о нотариате". Райффайзенбанк, ХКФ-банк и "Русский стандарт" стали включать соответствующий пункт в кредитные договоры с октября. Сбербанк, ВТБ 24, ВТБ и Росбанк планируют делать это с января, а сейчас "адаптируют процессы под новый механизм". В Газпромбанке, Россельхозбанке и Альфа-банке на запрос "Ъ" не ответили.

Исполнительная надпись нотариуса — это распоряжение о принудительном взыскании в пользу кредитора суммы задолженности или об истребовании имущества должника. Для того чтобы ее применить, упоминание о такой возможности кредитора должно быть записано в кредитных договорах или дополнительных соглашениях к ним. При наличии пункта в договоре после получения исполнительной надписи нотариуса банк может сразу обращаться к приставам для взыскания долга, минуя суд.

Получить исполнительную надпись банк может при наличии просрочки по кредиту свыше двух месяцев. Норма распространяется на договоры, заключенные после вступления поправок в силу, или на старые договоры при наличии допсоглашения, подписанного обеими сторонами (что на практике маловероятно). Несколько месяцев ушло у банков на изменение формы кредитных договоров, но уже в декабре взыскание по упрощенной схеме может быть применено на практике.

Главный плюс нового механизма для банков — увеличение скорости взыскания. "Мы активно работаем над реализацией этой возможности, поскольку это позволит более оперативно взыскивать просроченную задолженность, без обращения в суд",— указывает директор департамента правового обеспечения банковского бизнеса Росбанка Александр Кудрявцев. "Изменения способны существенно сократить срок взыскания,— подтверждает заместитель директора департамента проблемных активов ВТБ 24 Юлия Тарасова.— Сейчас даже по очевидным случаям средний срок на получение исполнительного документа в суде составляет около трех месяцев". Кроме того, сократятся расходы кредитора на получение исполнительного документа, в частности сумма госпошлины за получение исполнительной надписи в целом ниже, чем за обращение в суд, добавляет госпожа Тарасова. Тариф на совершение исполнительной надписи определен в "Основах законодательства о нотариате" и составляет 0,5% от взыскиваемой суммы, но не менее 1,5 тыс. руб. При судебном взыскании госпошлина составляет в среднем 0,5-4% в зависимости от суммы иска (но не более 60 тыс. руб.). Например, при сумме иска 100 тыс. руб. госпошлина составит 3,2 тыс. руб.

По мнению правозащитников, новая норма — большая проблема для граждан. "У заемщиков даже не будет возможности вступить в переговоры, отстоять свои права, их долги будут взиматься автоматически",— опасается председатель правления Международной конфедерации обществ потребителей Дмитрий Янин. "Избежать взыскания с помощью исполнительной надписи можно, если долг спорный,— возражает директор департамента правового обеспечения ХКФ-банка Александр Гонтаренко.— Например, заемщик оспаривает сумму или условия договора в суде. В любом случае в кредитном договоре с заемщиком указывается вариант как взыскания долга с помощью исполнительной надписи, так и в судебном порядке".

Пострадать от применения банками нового упрощенного порядка сбора долгов могут не только должники, но и профессиональные взыскатели. "Безусловно, для коллекторов это еще большее сокращение рынка,— отмечает гендиректор Центра развития коллекторства Дмитрий Жданухин.— Впрочем, все будет зависеть от того, насколько широко банки будут применять новый механизм на практике". Как пояснил "Ъ" начальник юридического отдела Федеральной нотариальной палаты Александр Сагин, исполнительная надпись нотариуса позволяет взыскивать только тело" долга и предусмотренные кредитным договором проценты, но не пени и штрафы. По мнению Александра Гонтаренко, банкам еще предстоит определить, по каким суммам и видам кредитов наиболее эффективен именно этот способ взыскания.

Коммерсантъ

 
Регистраторы поплатятся за откровенность
17.11.2016 00:00

ЦБ России усиливает контроль за информацией. Регулятор начал штрафовать регистраторов за нарушения в процедуре предоставления информации из реестров эмитентам. Ранее такого контроля не было, отмечают участники рынка. Они связывают активизацию надзора с жалобами акционеров, чьи персональные данные были неправомерно использованы эмитентами без их ведома.

ЦБ усилил контроль над движением информации об акционерах от регистраторов к эмитентам. Ранее за этой частью бизнеса регистраторов, по словам участников рынка, надзор осуществлялся скорее формально. Об этом говорили и участники вчерашней дискуссии в рамках XVI Всероссийской конференции участников финансового рынка. "В начале 2000-х годов стали развиваться системы, которые давали эмитенту возможность доступа к реестру по его запросу. Эту практику подвергали дискуссиям, но она прижилась,— говорит гендиректор регистратора СТАТУС Михаил Недельский.— Теперь все поменялось. Эмитент может иметь доступ к реестру только для реализации прав, то есть получать списки для собраний акционеров и выплаты дивидендов. И за этим установлен строгий контроль". По его словам, как минимум три компании подверглись штрафам за нарушения в процедуре предоставления такой информации за последние несколько месяцев.

Ужесточение контроля может быть связано с накопившимися жалобами акционеров на ненадлежащее использование эмитентами полученной из реестров информации о них, полагает гендиректор "ВТБ Регистратор" Константин Петров. По его словам, этот вопрос обсуждался в ЦБ на недавнем совещании участников рынка и соответствующих надзорных структур. Как сообщили "Ъ" в ЦБ, в службу Банка России по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров поступают обращения граждан, в которых содержатся сведения о разглашении их персональных данных, в том числе в части владения ими ценными бумагами. "Служба рассматривает данные обращения в пределах компетенции и принимает меры надзорного реагирования в случае выявления соответствующих нарушений,— пояснили в ЦБ.— Кроме того, поскольку функции контроля и надзора за соответствием обработки персональных данных требованиям законодательства возложены на Роскомнадзор, копии таких обращений направляются для рассмотрения в пределах компетенции в Роскомнадзор".

По словам участников рынка, претензии у регулятора к каждой недавно оштрафованной регистраторской компании были свои. "Позиция ЦБ в том, что нельзя выдавать информацию о движении ценных бумаг по лицевым счетам. Статистическую информацию давать можно хоть каждый день, информацию в динамике — нет, это не предусмотрено законом. Мы с этим столкнулись",— рассказал директор регистратора "Индустрия-РЕЕСТР" Юрий Левин. По словам господина Недельского, некоторые компании были оштрафованы за выдачу списка акционеров по нерелевантным запросам эмитентов. Согласно действующему законодательству, эмитент может получить информацию, только ссылаясь на какой-либо нормативный акт, указывает господин Левин. Однако множество случаев, в которых может потребоваться информация из реестра акционеров, не имеют отражения в нормативных актах. "Например, нигде не закреплено право на получение списка акционеров для предоставления нотариусу. Но ни один эмитент никогда не заполнит свою 14-ю форму (используется при внесении изменений в ЕГРЮЛ.— "Ъ"), не предоставив нотариусу список акционеров. И таких эпизодов довольно много",— говорит он.

"Вопрос обоснованности запроса эмитента действительно стоит,— отметил участвующий в дискуссии начальник управления регулирования деятельности профучастников рынка ценных бумаг и инфраструктуры финансового рынка Департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка ЦБ Алексей Кучерявенко.— Эти вопросы к нам регулярно поступают. Их надо обсуждать вместе — регулятору, регистраторам и эмитентам — и приходить к какому-то единому пониманию". Как указывают участники рынка, несовершенство законодательства вкупе с противоречащей ему общепринятой практикой приводит к появлению на рынке серых схем. Так, отсутствие в нормативной базе отсылок к тем или иным правам вынуждает эмитентов искажать информацию о причинах своих запросов. Кроме того, у регистраторов и эмитентов появляется соблазн обмениваться информацией напрямую, без всяких запросов (что является нарушением закона). Нарушения конфиденциальности данных могут также лежать и не в системе гражданско-правовых взаимоотношений, а в уголовной плоскости, отмечает партнер LECAP Дмитрий Крупышев. "Заинтересованы в использовании персональных данных могут быть структуры, осуществляющие незаконную передачу прав собственности в непубличных АО,— полагает он.— Однако это проблема прямого мошенничества, а не злонамеренности самого эмитента".

Коммерсантъ

 
Миноритариям дадут преимущество
11.10.2016 09:00

Простых акционеров защитят от размытия долей. Владельцы акций российских компаний получат преимущественное право приобретения акций всех типов при допэмиссии. Сейчас владельцы обыкновенных акций не могут первыми докупить привилегированные. Новый законопроект призван защитить акционеров, особенно миноритарных, от умышленного размывания их долей в капитале или несправедливого распределения дивидендов.

Проект закона "О внесении изменений в ст. 40 и ст. 75 федерального закона "Об акционерных обществах"", устраняющий возможность злоупотреблений при размещении новых эмиссий и распределении дивидендов, вчера был опубликован на портале regulation.gov.ru. Задача урегулировать ситуацию в этой области была поставлена сразу в "дорожной карте" МФЦ, в плане ЦБ по регулированию финансового рынка (которым установлены 233 первоочередные цели, KPI, для регулятора финансового рынка), в недавно утвержденной "дорожной карте" Агентства стратегических инициатив.

Действующая редакция закона дает акционерам преимущественное право приобретения впервые размещаемых акций только того типа, к какому принадлежат уже имеющиеся в их собственности акции. Так, владельцы обыкновенных акций не имеют возможности выкупать по преимущественному праву впервые размещаемые эмиссии привилегированных акций. "Доли миноритариев — владельцев обыкновенных акций можно размыть, если разместить новые привилегированные акции. Таким новым акциям можно дать супердивидендные права, после чего перестать платить дивиденды по обыкновенным. Есть соблазн разместить новые акции в пользу кого-то, связанного с контролирующим акционером",— говорит директор по корпоративному управлению Prosperity Capital Management Денис Спирин.

По его словам, такие схемы были популярны около пяти лет назад. Так, например, в 2012 году миноритарные акционеры тульской кондитерской фабрики "Ясная поляна" обратились в суд с требованием признать недействительной сделку по размещению дополнительного выпуска привилегированных акций по закрытой подписке в пользу ООО "Объединенные кондитеры". Истцы утверждали, что сделкой были нарушены их права на получение дивидендов (так как владельцы привилегированных акций могут претендовать на их получение в первую очередь), на продажу своих акций по справедливой стоимости (так как из-за изменений в структуре собственности снижается интерес инвесторов к покупке пакетов обыкновенных акций) и на управление компанией. По словам заместителя руководителя департамента лицензирования и выпуска ценных бумаг юридической фирмы "Клифф" Людмилы Башкировой, акционеры — владельцы привилегированных акций определенного типа имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции: "Таким образом, можно увеличить количество голосующих акций, фактически не прибегая к созыву собрания акционеров".

Законопроект также меняет порядок определения цены выкупа акций публичным акционерным обществом. По словам господина Спирина, например, акционеры — владельцы "префов" имеют право потребовать выкупа их акций, если в устав общества (вопреки их голосованию "против") будут внесены изменения для выпуска новых привилегированных акций с лучшими правами. "Сейчас цена выкупа определяется независимым оценщиком. Что на практике показало свою неэффективность, так как она очень часто бывает занижена и не отражает действительной стоимости акций,— отмечает он.— Таким образом, механизм выкупа свою защитную роль сейчас не выполняет".

Коммерсантъ

 
Разгон дивидендствующей публики
10.10.2016 11:40

Что ждет миноритарных акционеров. Распределение половины прибыли госкомпаний на дивиденды снова в центре обсуждений — уже как постоянная практика. Прежде подобные идеи оборачивались исключениями для отдельных предприятий, но дивиденды случались и неплохие. Следующий год исключением не станет. Но он может стать последним, когда начинающим мелким инвесторам позволят свободно делить этот пирог с государством.

Правила деления прибыли

С давних пор государство и его компании заняты игрой в перетягивание прибыли. Первое устанавливает все более жесткие требования к тому, какая ее часть должна выплачиваться в виде дивидендов; вторые же ищут — и успешно находят — способы оставить в своем распоряжении как можно больше из заработанного.

Дивиденды по воле правительства

Дефицит бюджета вынудил правительство увеличить требования по дивидендам госкомпаний. Это повысит инвестиционную привлекательность самих госкомпаний.

В 2006 году распоряжением N774-р правительство попыталось навести какой-то порядок в дивидендной политике госкомпаний. Прошло десять лет — процесс установления правил игры все идет и пока явно далек от завершения. В 2012 году в распоряжение внесли поправку о том, что государству надо отдавать не менее 25% прибыли. Она действует и сейчас, но весной правительство ввело временный порядок распределения прибыли 2015 года: на дивиденды должна была пойти половина. При этом государство, учтя опыт дискуссий со своими компаниями о том, из какой прибыли (по РСБУ или МСФО) надо платить дивиденды, указало выбирать ту, которая больше.

Получилось как всегда не очень — разного рода исключения для отдельных компаний давно стали правилом: "Роснефтегаз" с "Роснефтью", "Транснефть", "Газпром" и другие. Кто-то сразу получил разрешение платить меньше, кто-то, апеллируя к законам, отказывался платить больше, чем прибыль по РСБУ, кто-то ссылался на инвестпрограммы. Так или иначе, по итогам года государство ожидает получения около 190 млрд руб. дивидендов.

В июле "Интерфакс" со ссылкой на источники сообщил: готовятся поправки в распоряжение N774-р, переводящие норму о выплате дивидендов в размере 50% прибыли на постоянную основу

Однако еще не успели первые госкомпании получить послабления, а Минфин уже заговорил в том смысле, что нет ничего более постоянного, чем временные меры. "Мы предлагаем правительству продлить действие этой нормы на 2017-2019 годы",— заявил в апреле на расширенной коллегии министерства его глава Антон Силуанов. А уже летом стало известно, что этим не ограничатся. В июле "Интерфакс" со ссылкой на источники сообщил: готовятся поправки в распоряжение N774-р, переводящие норму о выплате дивидендов в размере 50% прибыли на постоянную основу.

Также предполагалось дополнить утвержденный прошлогодним распоряжением правительства перечень госкомпаний, обязанных отчитываться по МСФО. Его должны были расширить за счет "Газпрома", "Роснефтегаза", "Аэрофлота", АИЖК, АЛРОСА, "Шереметьево", "Совкомфлота", "Первого канала", "Зарубежнефти", ОАК, ОСК, "РусГидро", ФСК, "Россети", "Ростелеком", ГЛОНАСС, корпорации МСП, "Гознака", "Уралвагонзавода", НМТП, ГТЛК, "Трансинжстрой" и других. Если прибыль по РСБУ окажется меньше, чем 50% по МСФО, на дивиденды следовало направлять нераспределенную прибыль прошлых лет.

Акционерная аномалия

Поведение государственных компаний иначе как наглым назвать нельзя: они лишают акционеров дивидендов, прячут прибыль непонятно куда и, прикрываясь защитой неких национальных интересов, на деле защищают свои.

Учитывая нужду федерального бюджета в любых дополнительных поступлениях, это выглядело вполне понятным ходом. Правда, в процессе согласований поправок между ведомствами возникли разногласия: Минэкономразвития предлагало ввести новые правила не бессрочно, а лишь на следующие три года и считало, что новая норма выплат дивидендов должна учитывать долгосрочные программы развития компаний и инвестпрограммы. Минфин лазейку оставлять не хотел.

В итоге в конце сентября замминистра финансов Алексей Моисеев объявил, что Минфин внес в правительство проект распоряжения в не согласованном с Минэкономразвития виде. "Здесь у нас каких-то значительных идеологических расхождений нет, просто Минфин предлагает действовать более жестким способом, определив изначально обязательную планку в 50%,— заявил позднее в интервью ТАСС замминистра экономического развития Николай Подгузов.— Мы считаем, что возможны определенные изъятия из этого подхода. На самом деле такого рода изъятия уже и сейчас предусмотрены — мы видим, что по ряду компаний принимаются правительством индивидуальные решения о том или ином уровне дивидендов в зависимости от инвестиционных программ компании".

С последним трудно спорить. И все же пока Минфин при подготовке бюджета закладывает увеличивающийся поток дивидендов от госкомпаний: в 2017 году 269 млрд руб., в 2018-м — 274 млрд руб., а в 2019-м — 288 млрд руб. Общая сумма выплат само собой будет больше, и разница уйдет остальным акционерам. Это, кстати, по данным "Интерфакса", отмечало еще летом само министерство в пояснительной записке к проекту распоряжения о дивидендах госкомпаний.

Страна непуганых инвесторов

В Минфине рассчитывали, что новый порядок повысит уровень доходов не только федерального бюджета, но и прочих акционеров госкомпаний. Вот только есть шансы, что начинающим мелким инвесторам удастся без ограничений получить свою часть пирога лишь в следующем году.

ЦБ, как известно, готовится изменить классификацию инвесторов на российском фондовом рынке. Пока проект только обсуждается, но в его нынешнем виде клиентам брокера с опытом инвестирования менее двух лет, сбережениями до 400 тыс. руб. и без квалификационного аттестата планируется затруднить доступ к акциям. Покупку предлагается ограничить 50 тыс. руб.; на остальное без разрешения "независимого финансового советника" можно будет приобретать лишь ОФЗ.

Тем, кто в 2018 году, когда, вероятно, заработает новая система, не наберет двухлетнего опыта или достаточной суммы сбережений, купить акции ради дивидендов будет непросто. Советники станут нести материальную ответственность за убытки, полученные по их советам, и едва ли будут склонны активно предлагать клиентам акции. Даже корпоративные облигации будут представлять для них риск, ведь и здесь возможна отрицательная переоценка или дефолт. Есть, конечно, надежда, что они смогут составлять разумно сбалансированные портфели, но роль самих клиентов в этом процессе окажется невелика.

Вот доля пролетела — и ага

В России начинается сезон распределения прибыли компаний по итогам 2015 года: первые советы директоров уже высказали предложения по размеру дивидендов. Четверть века их доля в прибыли в целом росла, но и сейчас далека от невиданной.

Если материальную ответственность советников вдруг решат не вводить, ситуация лучше не станет. Какая-то и, скорее всего, большая их часть в любом случае будет сотрудниками тех брокеров, которые смогут пережить нововведения (удастся это не всем). И какие бы "китайские стены" ни возводились в этих компаниях под присмотром регулятора, злоупотреблений да и просто ошибок едва ли удастся избежать. На ошибках порой учатся, но для этого их все-таки должен делать сам инвестор.

Собственно, декларируемой ЦБ причиной введения новой системы и является низкий уровень финансовой грамотности населения, из-за чего многие новые клиенты брокеров быстро теряют деньги на рынке. Правда, неудачный выбор финансовых инструментов не единственная и даже не главная причина того, что средний срок жизни брокерского счета в России невелик. Основное все-таки — активные спекуляции этими инструментами, приводящие к печальным результатам. А спекулировать в принципе можно и ОФЗ.

Но если ЦБ решил идти по пути ограничений, опираясь к тому же на зарубежный опыт, то, как показывает практика регулирования им других рынков, он с пути не свернет. Послабления, однако, возможны. Есть же вполне успешные, но не столь жесткие по исполнению зарубежные опыты, направленные против активных спекуляций. Бывает, что счетам ниже определенной суммы не дают "плечо", но дальше можно ограничивать не доступ к акциям, а активность — число сделок в день и неделю.

Конечно, такой вариант плох не только для спекулянтов, но и для инвесторов. Он ухудшит исполнение сделок, затруднит реакцию на те неожиданности, на которые действительно имеет смысл реагировать. Для брокеров и биржи это не многим лучше нынешних предложений, впрочем, до сих пор ЦБ не волновало резкое сокращение числа участников любых рынков — банковского, страхового или, скажем, пенсионного. Но это по крайней мере дало бы инвестору возможность составить из разных инструментов — хороший ли, плохой ли,— но свой собственный портфель.

Добрая половина

Через считаные дни после решения правительства направить 50% прибыли госкомпаний на дивиденды индекс ММВБ побил рекорд 2007 года. Если такая политика будет продолжена не только в годы острой бюджетной недостаточности, исторические максимумы перестанут быть столь редкими.

Вообще же, если государство не считает инвестиции в акции даже собственных компаний достойным вложением, то что-то менять надо в области корпоративного управления, а не в ограничении доступа к рынкам. Да, акции несут в себе не только возможности получения прибыли, но и немалые риски. Однако еще никому не удавалось научиться нормально ходить и бегать, не набив синяков и шишек.

Это проблема любого опекуна, а именно в такой роли по отношению к клиентам брокеров видит себя ЦБ. Он намерен вырастить в России не один миллион новых частных инвесторов. Но, продержав их несколько лет в комнате, обитой ватой ОФЗ, получить он рискует целое поколение непуганых спекулянтов. Прецеденты известны.

Около 100 лет назад, во время Первой мировой войны, властям США тоже очень нужны были деньги, и они пошли на эксперимент, разместив огромные выпуски облигаций "займа свободы", предназначенные для широких слоев населения. С финансовой грамотностью, как и с любой другой, дело у них тогда обстояло ничуть не лучше, чем сейчас у нас. Но народ потянулся за широко разрекламированными доходными и надежными бумагами. За 1917-1919 годы общее число покупателей облигаций в стране выросло с 350 тыс. до 11 млн человек. Это был их первый и очень удачный опыт общения с ценными бумагами.

После войны граждане переключились на акции — и стали подпиткой знаменитого бычьего рынка, завершившегося крахом 1929 года. После чего целое поколение американцев, как известно, и слышать не хотело о ценных бумагах. История, конечно, никогда не повторяется, но выйдет неловко, если забота ЦБ о сегодняшних синяках инвесторов позволит ей в будущем подобрать рифму.

Коммерсантъ

 
ФНС России предложила перевести все сделки граждан с ценными бумагами в сферу безналичных расчетов
26.09.2016 09:00

В ведомстве указывают, что таким образом намерены перекрыть известную вексельную схему незаконного обналичивания средств. Для реализации этой новации ФНС может не спрашивать мнения ЦБ России или участников рынка. Участники рынка считают, что на самом деле ФНС заинтересована не только в борьбе с черным налом, но и в получении контроля за сделками физлиц по купле-продаже ценных бумаг, что должно повысить налоговые поступления.

О необходимости перевести все сделки физлиц с ценными бумагами в сферу безналичных расчетов заявил начальник управления налогообложения имущества и доходов физических лиц ФНС России Михаил Сергеев на Московском финансовом форуме. По его словам, одним из наиболее популярных видов обналичивания денежных средств является покупка банками векселей у физических лиц за наличный расчет. Для того чтобы пресечь эту схему и необходимо запретить сделки граждан с ценными бумагами за наличный расчет, полагает господин Сергеев. Замминистра финансов Илья Трунин отметил, что пока это только идея, но Минфин в целом поддерживает перевод максимального объема операций в безналичную форму.

Участники рынка признают, что проблема обналичивания средств через вексельные сделки с гражданами действительно существует. Такие случаи выявлялись в банках, лишенных лицензий. Например, у дагестанского Трастового банка (лицензия отозвана в 2012 году) в свое время налоговики совместно с правоохранителями выявили схему незаконного обналичивания денежных средств с использованием банковских векселей на сумму 6,7 млрд руб. Лицензию у банка ЦБ отозвал также за нарушение антиотмывочного законодательства (в части идентификации клиентов при массивных операциях с собственными векселями).

Впрочем, по словам банкиров, подобные схемы обналичивания не имеют большого распространения. Добросовестные же банки крайне редко приобретают векселя у физлиц за наличный расчет, отмечают участники рынка. "Львиная доля сделок банков с векселями — с юрлицами побезналу,— отмечает главбух одного из крупных банков.— Сделки с физлицами единичны, и они традиционно вызывают повышенный интерес со стороны налоговиков при проверках банка".

Впрочем, операции с векселями за наличный расчет граждане все же осуществляют. Это, например, погашение за наличный расчет физлицами векселей "на предъявителя". "Нередко в практике встречается, что банк продает подобный вексель компании, а потом его гасит физлицо за наличный расчет",— отмечает сопредседатель комитета АРБ по вопросам ПОД/ФТ и комплаенс-рискам Алексей Тимошкин. "Такой вексель физлицо, например, может получить от компании за оказанные ей услуги",— продолжает руководитель налоговой практики юридической компании BMS law Firm Давид Капианидзе. Встречаются сделки с участием векселей и между физлицами. "Например, одно физлицо выдает другому вексель (аналог займа)",— добавляет партнер компании Taxologi Леонид Сомов. "По закону в этом случае физлицо, получившее доход по векселю в виде процентов или дисконта (по дисконтному векселю), должно уплатить НДФЛ с полученного дохода,— продолжает он.— Но по факту граждане не спешат декларировать эти доходы, а всплыть информация о таких сделках может лишь в одном случае — при возникновении конфликта сторон и обращении их в суд".

Реализация предложения ФНС позволит вывести эти сделки из тени. "Перевод сделок физлиц с ценными бумагами на безнал сделает их абсолютно прозрачными для ФНС",— отмечает руководитель налоговой практики юридического бюро DS Law Олег Понамарев. "Информацию о сделках ИФНС могут получать от банков, через счета которых проходят средства,— отмечает Леонид Сомов.— Это в духе существующего тренда: налоговики делают ставку именно на банки как на основной источник информации о доходах налогоплательщиков".

Для реализации этой новации ФНС может не спрашивать мнения ЦБ или участников рынка. "Если Минфин захочет сделать банк налоговым агентом, который будет фиксировать сделки с векселями, запрашивать информацию о цене приобретения и удерживать налог, то для этого будет достаточно внести поправки в Налоговый кодекс",— говорит Давид Капианидзе. Учитывая, что, по словам Ильи Трунина, из-за теневых доходов населения бюджет недополучил 520 млрд руб., вероятность того, что инициатива ФНС будет реализована, высока. Впрочем, оценить доходы бюджета, как и объем сделок граждан с векселями, проводимых за наличный расчет, эксперты затрудняются, ссылаясь на отсутствие статистики по этому вопросу.

Коммерсантъ

 
Налоговики перекладывают долги на владельцев и директоров компаний
22.08.2016 12:49

Риски для бизнеса при банкротствах выросли. Налоговики стали вести себя в банкротстве агрессивно, как банки: следят за арбитражными управляющими, активно проверяют компании, которым грозит банкротство, а долги взыскивают с их владельцев и директоров. Даже после ликвидации компании и исключения из ЕГРЮЛ налоговики могут восстановить компанию в реестре, провести повторную проверку и привлечь к субсидиарной ответственности руководство и владельцев.

Банкротство от ФНС

Многие владельцы и директора компаний, понимая, что не смогут расплатиться по налогам, начинали заранее выводить активы, чтобы при банкротстве брать уже было нечего, рассказывают юристы. Есть много способов сделать это: через платежи фирмам-однодневкам, займы, вклады в новые компании, продажу активов по заниженной цене, говорит Юлия Литовцева из «Пепеляев групп». Еще один способ – реорганизация и передача активов новой компании, которая начинает их перепродавать, чтобы отдалить от банкрота, продолжает она: старой же компании остаются только долги.

Налоговики не использовали все возможные инструменты для мобилизации средств в бюджет, констатирует арбитражный управляющий Евгений Семченко. «Ситуацию удалось переломить за счет изменения концепции: приоритетом стало взыскание сумм в бюджет», – уверензамруководителя ФНС Сергей Аракелов: с января 2016 г. в службе и каждом территориальном управлении появились специальные отделы по банкротству, которые подключаются к работе уже на стадии проверок. А с сентября заработают поправки в законодательство, которые расширят полномочия налоговиков.

Специалисты по банкротству приходят во время обычных налоговых проверок даже в компании, которые регулярно платят налоги, подтверждает Зыков: собирают данные об активах и акционерах. Они подключаются, если доначислено более 10 млн руб. налогов, а для московских и питерских компаний повышенная планка – 50 млн руб., рассказывает федеральный чиновник. Еще один повод – риск вывода активов, продолжает он, например, если за три года активы резко сократились.

Но налоговики запускают банкротство, если есть шанс получить деньги, говорит федеральный чиновник. Банкротств по инициативе ФНС стало намного меньше – в 2,6 раза, а с участием службы – не намного больше (32 200, см. график). Средняя сумма недоимки в первом полугодии не изменилась и даже снизилась на 3 млн руб. с 2013–2014 гг.

Страшная ответственность

Даже после ликвидации компании и исключения из ЕГРЮЛ налоговики могут восстановить компанию в реестре, провести повторную проверку и привлечь к субсидиарной ответственности руководство и владельцев, говорит Литовцева.

Новые права

С сентября налоговики при проведении торгов смогут сами утверждать их условия и определять их организатора. На полгода будет увеличен срок включения в реестр требований кредиторов, чтобы не допустить ускоренного банкротства без налоговой проверки.

Это реальный риск, согласен Семченко: еще пару лет назад приходилось объяснять, что это такое, теперь о субсидиарной ответственности знают все директора, в половине случаев налоговики даже сами подают заявление. А с сентября поправки в закон о банкротстве увеличат с двух до трех лет срок, в течение которого налоговики после запуска банкротства могут искать лиц, контролировавших компанию, для привлечения к субсидиарной ответственности.

Правда, привлечь к субсидиарной ответственности еще не значит получить деньги, предупреждает Семченко: «В моей практике не было ни одного случая, чтобы директор полностью рассчитался». Сумма действительно невелика, признает федеральный чиновник, – около 120 млн руб. за январь – июнь, но это на 70% больше, чем годом ранее. Судебная практика неоднозначная, говорит Литовцева: например, как оценить вклад каждого из директоров, работавших два года до банкротства компании.

Но топ-менеджеры рискуют не только деньгами: с 2016 г. налоговики могут и дисквалифицировать их за отказ от добровольного банкротства при неплатежеспособности. Задача – привлекать к ответственности не номинальных директоров, а реальных бенефициаров компаний, говорит федеральный чиновник. Первое решение о дисквалификации директора ООО «СУ «Трансводстрой» за неподачу заявления о банкротстве в августе принял Арбитражный суд Белгородской области.

Чаще налоговики стали жаловаться и на арбитражных управляющих, рассказывает партнер юрфирмы «Юст» Александр Боломатов. По данным ФНС, за первые полгода 2016 г. был одобрен 61% жалоб против 13% годом ранее. Больше всего претензий по необоснованным расходам управляющих, говорит Семченко, например, налоговики могут придраться, что управляющий поехал на переговоры не на поезде, а полетел самолетом, да еще и бизнес-классом. Расходы управляющих оцениваем, но большинство жалоб связано с неисполнением закона, не согласен чиновник, например, если арбитражный управляющий нарушает очередность платежей. Чаще налоговики стали сами оспаривать сделки управляющих, говорит Семченко.

Не платить по долгам и уходить в контролируемое банкротство стало рискованнее, признает Семченко. Но налоговики могут и перегнуть палку, предупреждает Боломатов, если риски станут чрезмерными, то никто не захочет быть директором, готовым отвечать за свой бизнес. Может вернуться время подставных директоров, которые не занимаются бизнесом, а только выполняют роль ширмы, согласна Литовцева.

Ведомости

 
<< Первая < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Следующая > Последняя >>

JPAGE_CURRENT_OF_TOTAL

 

Яндекс.Метрика